Earn-out: 5 overvejelser for founders “I you don’t find a way to make money while you sleep, you will work until you die“. Warren Buffett Tror du på dit start-up? Så er du nødt til at forstå earn-out. Earn-out har nemlig potentialet til at ødelægge dit exit. I den perfekte verden er der ingen earn-out,…
En virksomhed har rejst kapital ved brug af et konvertibelt gældsbrev. Måske ad flere omgange. Måske er konverteringsvilkårene afhængigt af parametre, som først bliver endeligt fastlagt af køberen af virksomheden. Som aktionær vil man ofte have en interesse i at kende svarene på følgende: Hvad sker der med konvertible gældsbreve, hvis virksomheden på et tidspunkt sælges…
Der opstår af og til uenigheder og konflikter imellem et selskabs aktionærer. Oftest kan der findes en løsning, andre gange kan der ikke. I nogle situationer kan det lede til, at der opstår en deadlock-situation, hvor selskabet bliver handlingslammet. Hvis selskabet først er blevet handlingslammet, og selskabets aktionærer ikke har fastlagt en procedure for, hvordan…
Muligheden for at indføre stemmeløse aktier i danske selskaber er et relativt nyt fænomen. Før 2010 gjaldt i en længere periode et forbud mod stemmeløse aktier. Det var endda på et tidspunkt på dagsordenen, om muligheden for stemmeretsdifferentiering helt skulle afskaffes. De nuværende regler går i den modsatte grøft og giver en række muligheder. Men…
“Kapitalejerlån” dækker dels over lån og sikkerhedsstillelse til et selskabs kapitalejere. Men også over lån til ledelsen i selskabet, samt ledelsen i moderselskaber. Reglerne er løbende blevet ændret, således at kapitalejerlån nu som udgangspunkt er lovlige. Forudsat, at de overholder en række betingelser. Én central betingelse er her, at lånet kan rummes inden for det…
Det er muligt for kapitalselskaber at erhverve kapitalandele i sig selv. Motiverne kan være flere. Måske ønsker selskabet at opbygge en beholdning af kapitalandele, som kan bruges til at udstede optioner på baggrund af. Måske ønsker selskabet at gennemføre et tilbagekøbsprogram. Måske sker erhvervelsen som led i en omstrukturering eller anden transaktion. Uanset hvad, skal…
Der findes grundlæggende to former for udbytte: (1) Ordinært og (2) ekstraordinært udbytte. Udbetaling af ordinært udbytte besluttes på baggrund af årsregnskabet i forbindelse med den ordinære generalforsamling. Ekstraordinært udbytte dækker primært over reserver optjent overskud i perioden efter den ordinære generalforsamling. Frie reserver kan udbetales som udbytte. I det følgende indlæg vil jeg fokusere…
“The buyer rarely buys what the seller thinks he’s selling.” Peter Drucker “Den, der nævner et tal først, taber.” En ofte gentaget tommelfingerregel. Spørgsmålet er dog, om reglen stadig gælder. Hvis den gør, gælder den så i alle tilfælde? Pris er et centralt vilkår i de fleste transaktioner. Dermed er det også centralt hvem, der…
Vækstfonden yder det såkaldte Vækstlån til virksomheder med under 250 ansatte. Lånet er på minimum én million kroner. Vækstfonden lægger ifølge sin hjemmeside blandt andet vægt på, at: Virksomhedens bank ikke selv kan løfte hele finansieringen Virksomheden har relevante kompetencer, og at Lånet indgår i en samlet finansieringsløsning, der inkluderer anden finansiering Her er mine fire…
“A budget is telling your money where to go instead of wondering where it went.” D. Ramsey I de tidligste faser skal vækstvirksomheder holde juridiske omkostninger til et minimum. Et absolut minimum. Overdrevet fokus på jura her hæmmer eksekveringshastigheden. Værktøjerne er gratis ressourcer og Google. Plus din ven fra gymnasiet, der læste jura. Så udvikler virksomheden sig.…